深圳的商業保理公司申請條件

深圳商業保理公司

申請條件

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前言 《私募投資基金監督管理暫行辦法》(以下簡稱辦法)的製定和執行為私募基金的設立和運作提供明確的依據，並且起到了規範行業經營行為，促進私募產業發展的作用。同時商業保理投資基金隨之也獲得了快速發展，為商業保理公司再融資開闢了一條新的道路。以下為大家簡單介紹一下設立商業保理投資基金的主要步驟。

一設立一個“私募基金管理人”。要發行商業保理投資基金，首先要有一個“私募基金管理人”，依《證券投資基金法》規定，基金管理人由依法設立的公司或合夥企業擔任。

同時依照證監會和基金業協會的解釋，私募基金管理人適用同樣的標準，即私募基金管理人由依法設立的公司或合夥企業擔任，自然人不能登記為私募基金管理人。所以首先要設立一個公司或合夥企業當私募基金管理人。設立投資企業過程中有兩方面的需要考慮：

1. 企業註冊地選擇；
2. 企業註冊資本與實收資本選擇。

企業註冊地選擇是十分講究的。各地對於企業的設立監管、稅收政策、私募基金的優惠政策、對私募基金的了解程度都是不同的例如深圳前海規定：股權投資基金管理企業，以股份有限公司形式設立的，註冊資本應不低於人民幣1000萬元；以有限責任公司形式設立的，其實收資本應不低於人民幣500萬元。

而上海浦東則相應規定的是500萬和100萬。在企業所得稅方面，《關於支持深圳前海深港現代服務業合作區開發開放有關政策的批復》(國函〔2012〕58號)文件中，提出在製定產業准入目錄及優惠目錄的基礎上，對前海符合資格的企業減按15%的稅率徵收企業所得稅，這點天津濱海和上海浦東是不具備的。

當然還有許多專款支持與獎勵在各個地方都是不同的，需要企業認真選擇。企業註冊資本與實收資本的選擇也需要考慮的，光滿足各地註冊資本標準還不行。「私募基金管理人」作為發起人，設立的一項私募基金，投資人、經紀商和通道商更重視管理人的規模和資質。

管理人規模較大、歷史業績較好，更容易吸引投資者，獲得的資金成本也更低。不過有些註冊資本的硬性

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也來自通道商的產業規定。例如透過信託的管道發行私募，根據《信託公司證券投資信託業務操作指引》的規定：「第三方為信託產品擔任投資顧問需要滿足實收資本不低於人民幣1000萬。」二私募基金管理人登記。

2014年2月7號開始實施的《私募投資基金管理人登記及基金備案辦法(試行)》明確規定了私募基金管理人需要到基金業協會登記併申請成為協會會員。對投資人來說登記不構成基金業協會對私募基金管理人投資管理能力、持續合規情況的認可，不作為資金安全的保證。僅僅起到公示訊息的作用。

對於私募基金管理人來說，不登記申請成為會員無法設立私募基金。根據該試行辦法的規定，一般要提交的資料有：基金管理人基本訊息、高階主管基本訊息、股東或合夥人基本資料等等。三決定發行通道。在基金管理人登記備案後，就可以開始著手設立商業保理投資基金了。

發行商業保理投資基金需要四大塊的步驟，分別為決定發行通道、設計產品結構、選擇銷售通路和產品備案登記。首先是決定發行通道。目前國內發行私募基金的主要有以下幾類通道，分別為：信託、契約型和有限合夥。商業保理投資基金使用這三種通道是否可行?信託型私募基金：即陽光私募。

在契約型私募基金不被認可前，借道信託以達到合規性的一種做法。目前契約型私募基金得到認可，但陽光私募仍是私募基金的主要通道之一，原因在於信託型私募對於基金管理人(投顧)

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甚高，真正做到透明化、規範化，投資人與銀行的優先資金都青睞它。致使陽光私募的募集過程十分流暢。

那商業保理投資基金能否藉道信託募款呢?根據《信託公司管理辦法》第十九條：「信託公司管理運用或處分信託財產時，可以依照信託文件的約定，採取投資、出售、存放同業、買入返售、租賃、貸款等方式進行。」投資商業保理或說投資於應收帳款，筆者認為是符合該條款的。

契約型私募基金：2014年《私募投資基金監督管理暫行辦法》推出後，私募基金發行的可選通道在原有的通道的基礎上新增了契約型私募備案登記自主發行這一選項。契約型私募無規模起點的

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。投資者人數累計不超過200人。

投資方向上限制較少，股指期貨和商品期貨都能操作，投資的方向主要依賴投資者與管理人雙方訂立的契約，商業保理投資基金自然包括在內。但目前該類基金難以對接銀行優先資金，募集過程困難。如果商業保理投資基金選擇契約型，不建議自行銷售。委託銷售商、銀行或第三方平台銷售可以減少募集困難的程度。

有限合夥私募基金：有限合夥制基金是指基金以有限合夥形式存在。它無規模起點的

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，合夥人不超過50個，合夥企業僅需向稅務局申報投資人的個人所得稅並不用繳納企業所得稅。

有限合夥私募基金的主要優點是資金投入向上幾乎沒有限制，有限合夥是一種企業形式，而夥企業不僅可以投資於證券市場也可以投資任何合法的領域，當然實際操作中有限合夥基金的合夥協議中一般會根據實際情況對本基金的投向做出一定的限制。

有限合夥基金的一個缺點是理論上每一次有任何投資者(合夥人)的加入和退出都需要到工商局、稅務局辦理合夥人的變更，而這些變更往往需要全體合夥人到場或提供所有合夥人的辦理，流程非常麻煩。

並隨著政府62號文《關於清理規範稅收等優惠政策的通知》的發布，各地對有限合夥的優惠政策不明朗，也是有限合夥的劣勢之一。四設計產品結構。一個產品的結構很大程度上能夠影響它對顧客的吸引度。產品結構可分為結構化與管理型(非結構化)。

在結構化產品中，產品的份額分為不同的類型，每種類型有不同的權利義務，一般分為優先級和劣後級。劣後份額為優先份額保證固定收益，承擔損失風險，優先份額得到分配利潤的優先權和本金保障。相對應的，優先份額收益小。一般募集過程中可以對接銀行的優先資金。風險投資者更傾向劣後份額，風險較大，收益相應的增加。

而管理型產品亦稱為非結構化產品，產品中所有份額的權利義務都是一樣的。基金管理人更傾向於管理產品，這類產品沒有保本保息控風險的壓力，基金管理人操作空間比較大，但對應的募集過程困難許多。