以自貿區SPV模式推動船舶融資租賃業務（創新模式！）

以自貿區SPV模式推動船舶融資租賃業務（創新模式！）船舶融資租賃是指出租人（租賃公司）根據承租人（航運企業）對船舶造船廠及租賃標的物（船舶）的選擇等，與承租人簽訂租賃合同，與出賣人簽訂買賣合同，在租賃期內，出租人把船舶提供給承租人使用，承租人向其支付租金的一種融資模式。

船舶融資租賃是集貿易、金融、租借為一體的一項綜合性金融業務，它以融物方式來實現融資，以其獨特的運作方式讓承租人、出租人、製造商甚至資本市場投資人達到共贏是一種可以實現多方和諧發展的融資方式。

2010年1月，銀監會發布的《中國銀監會關於金融租賃公司在境內保稅地區設立項目公司開展融資租賃業務有關問題的通知》中規定，金融租賃公司可以在境內保稅地區設立租賃項目子公司（即特殊目的公司SPV），項目公司可以開展融資租賃以及與融資租賃相關的各類業務自此國內融資租賃業迎來了在保稅區內以SPV模式發展中國特色融資租賃產業的新契機。

與傳統融資租賃包含三方當事人（出租人、承租人、製造商）不同，SPV租賃模式包含四方當事人。其中SPV是以特殊機構身份存在的第四方當事人，存續期以項目期為限，在融資租賃業務中可以利用政府的特殊政策和優惠的稅收減少租賃成本。

同時SPV公司一般承擔的是有限責任，當資產發生風險時，不對租賃公司及租賃公司的其他SPV公司的資產產生影響，起到了風險隔離的效果。國內的SPV公司主要集中在天津東疆保稅港區和深圳自由貿易試驗區。

這兩大海關特殊監管區域通過放低准入門檻、簡便租賃流程等方法，鼓勵融資租賃公司開展融資業務，並根據自身

優勢

及發展方向，探索出具有中國特色的融資租賃模式。目前，全球各大航運企業在集裝箱船運力的組成上，基本以船舶租賃為主自有船舶佔比不足50%。

例如全球最大的航運企業馬士基（MAERSK），截至今年8月31日，擁有集裝箱船654艘，其中租用集裝箱409艘，佔比達63%。由此可見，航运企业更倾向于通过租赁形式获得船舶使用权，面对巨大的国际航运市场，为船舶融资租赁产业提供了广阔的发展空间。

随着代表国际干散货运输市场走势晴雨表的BDI指数从今年2月中旬的不足700点，到近期升至1415点，达到2014年底以来的最高值，标志着国际间贸易频繁，初級商品市場需求增加，未來船舶租價有望回升，促進船舶租賃市場繁榮。

根據當前大連造船業面臨訂單不足的形勢，大連市應利用國內政策，借鑒國內現有融資租賃模式，以遼寧自貿區大連片區為基地，利用自貿區政策創新

優勢

及當地先進的船舶建造技術，發展以船舶及海洋工程項目為主要標的物的融資租賃產業，推進船舶製造和租賃協同發展。

天津東疆與深圳自貿區在發展融資租賃業務方面，提出了多項創新性的政策措施，為遼寧自貿區大連片區發展船舶融資租賃業務提供了政策指引。遼寧自貿區大連片區可在藉鑑現有政策的基礎上，探索SPV模式，從拓展融資渠道、完善評估體系、創新制度等方面加大推進力度，促進大連船舶租賃業務快速發展。

一、拓展船舶融資租賃融資渠道船舶融資租賃作為資金密集型產業，具有資金需求大、時間跨度長的特點，依靠租赁公司自有资金，无法支付高昂的船舶购置费。如何建立完备的金融配套政策，扩大资金来源是当前发展船舶租赁业务最需要解决的问题。

建议出台相关政策，鼓励自贸区内金融机构与租赁公司建立长期合作关系，为SPV公司提供优惠的贷款利率和简化的贷款流程。由于购船款根据船舶建造进度分期支付以及船舶具有建造期限长、且建造期内无租金收入的特点，金融机构应设计与之相适应的金融产品，满足SPV企业对资金使用和偿还的特殊

要求

。

自贸区银行还可搭建融资平台，帮助租赁企业通过境外融资的方式获得资金。在此基础上，还应积极开辟新的融资平台，鼓励例如信托公司、保险公司等投资于船舶融资租赁产业，实现融资租赁业与金融机构互相带动，协同发展。

二、建立完善的估价和审核体系船舶租赁业务中，若在租赁存续期内，承租人由于航运市场行情发生骤降或经营不善等原因，导致其提前违约或拒付租金，将租赁标的物退还给出租人的。由于船舶租期未满，出租人尚未收回购船成本，承租人的止租行为给出租人造成巨大损失。

为了减少损失，出租人只能将船舶转手卖出或寻找下一手承租人。此时就需要建立一个完善的估价和审核体系，对二手船舶的价值进行评估，并出具专业的评估报告。以此作为二手船舶出售或租赁的定价依据，为交易双方提供一个透明、公平的交易环境，保证交易双方的利益不受侵害。

三、加快完善船舶融资租赁法规制度目前，我国尚未建立一套完整的融资租赁法律体系，《合同法》中的有關條款主要界定了合同雙方的權利義務關係，並未涵蓋融資租賃的全部業務活動。《海商法》中也未對船舶融資租賃合同提出完善的政策規定，不利於我國船舶融資租賃業務的發展。

遼寧自貿區大連片區可針對SPV模式船舶融資租賃業務，在深圳自贸区现有的船舶登记制度基础上，进一步优化和完善对船舶融资租赁权及出租人所有权期待权的保护，切实提高船舶登记效率，降低船舶融资租赁风险，促进大连船舶租赁业务的健康发展。

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