中國證監會於2018年6月29日正式頒布《證券基金經營機構使用香港機構證券投資諮詢服務暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》），並且將在7月1日起正式實施該《暫行規定》。香港證監會表示歡迎。
《暫行規定》在適用於港股通下的大陸證券基金公司，以及公开募集证券投资基金的基金管理人使用香港金融机构证券投资咨询服务有关的行为。
在業務模式上，《暫行規定》做出瞭如下分類：一是港股研究報告業務模式：自16年10月中國證監會發布《證券基金經營機構參與內地與香港股票市場交易互聯互通指引》，香港持牌機構可以以內地關聯機構的名義發布港股通相關的研究報告。
基於此項規定，《暫行規定》允許大陸證券基金經營機構使用香港機構授權的研究報告，並就該研究報告轉發給客戶。二是港股投資顧問業務模式：《暫行規定》允許大陸證券基金經營機構委託香港相關機構為證券基金經營機構或投資者提供關於港股的投資建議。
在機構的資質和責任方面，《暫行規定》明確
要求
機構嚴格審核從參與機構的牌照，從業經驗和實力等資質。規定的第七，八，九，十條則規定了兩地證券基金機構責任和義務，即香港投资咨询服务机构对大陆证券基金经营机构负责，大陸證券基金經營機構對客戶負責的問責制度，明確保障了投資者的基本權利。
在監管機制上，如若內地機構違反《暫行規定》，證監會會依法對涉及的機構或負責人採取監管措施或進行行政處罰。對於違反《暫行規定》的香港機構，中國證監會會通過跨境監管合作機制，與香港證券及期貨監察委員會依法對有關機構及負責人進行調查處理。
专注于金融合规领域的摩金金服研究员吴奕材认为，《暫行規定》的頒布是內地監管部門與香港監管部門的一次實質性的合作。規定的實施將對兩地資本市場互利互惠的合作產生深遠積極的影響。內地證券基金經營機構可以充分利用香港機構在港股投資分析上的
優勢
，為其提供專業的投資意見以提升基金產品競爭力。
而對於香港機構，通過與大陸機構的合作，香港公司在業務範圍和業務規模上也有了良好的跨越，香港機構也可以通過與內地機構的合作拓展內地的客戶和資源。《暫行規定》對兩地機構的深入合作提供了有力的法律支持。中國證監會在促進兩地合作的同時，設置了相應的門檻。
《暫行規定》的第十一條規定了提供港股研究報告的香港機構必須有20名持牌代表，且有3年以上研究經驗；而提供投資建議的香港持牌機構則需要滿足5年以上資管業務和100億港幣以上的證券資產。
就第十一條規定而言，中國證監會對香港機構的准入
要求
比較高，香港机构必须在获得中国证监会认可后方可为大陆机构及个人提供研报和咨询服务，證監會的目的也是為了保護投資者權益和中國市場的秩序。
另一方面，對於CDR（中國存託憑證）而言，《暫行規定》為中國投資者提供了新的渠道以獲取同一家上市公司在不同層面上的解讀和估值，這有助於投資者更加客觀全面的了解深入一家公司。而對於香港持4，9號牌的機構，《暫行規定》在一定程度上拓寬了他們的業務範圍，也間接的提高了4，9號牌照的含金量。
《暫行規定》是中國證監會加大對外開放以及深化兩地證券基金互聯互通上的一個里程碑，我們也期待後續港股研究報告業務和投資顧問業務能走向穩定發展的方向，也希望新規能更好地促進大陸機構與香港機構之間更為廣泛的互利合作，從而更好地滿足投資者跨境投資的需求。
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