船舶经营性租赁项目案例分析

M航运企业是中央国资委直属的大型央企子公司，在A股上市是集长江沿海和远洋运输为一体的大型航运企业。随着“由江入海”战略的快速推进，该企业近几年融资建造了大量吨位的船舶，造成资产负债率上升较快。该集团受国资委考核，资产负债率指标被严格约束。

为此母公司将资产负债率的考核下放到该航运企业，该航运企业必须将资产负债率控制在一定的水平。为继续完成既定的投资计划，又不提高负债率，该企业需要采用表外融资的方式购置新船。根据企业的实际需求，YY租赁为其量身打造了一套经营性租赁方案。

one、主要交易条件安排

1. 租赁标的物直租新船，总造价6亿元
2. 租赁方式经营性租赁（混合租赁）
3. 首付款5%，作为首付租金由企业支付给出租人
4. 保证金租赁本金的5%，由承租人支付给出租人，正常履约期末退还承租人
5. 建造期2-3年。

在建造期内，根据与船厂签订的合同、按建造期的不同阶段、按合同规定的付款进度由出租人支付船款。承租人根据实际资金提用情况，按季向出租人支付租前息，建造期不包括在租赁期期间。

1. 租赁期10年
2. 租金计算的参照利率5年期以上贷款基准利率
3. 服务费租赁本金
4. 45%/Year，租赁期开始后每年收取一次，10年共
5. 5%
6. 还租方式建造期每季度付息一次，计算方法参照银行贷款计息方式。

交船后，每3个月支付一次租金，租金计算方式参照等额本息法

1. 余值余值按IRR折现，现值为租赁本金的15%，在租赁期结束时一次性好、收回本息
2. 船舶余值处理1）独家销售代理权安排。

即出租人委托另外一家企业在租赁结束时负责销售船舶，售价不能低于约定的余值金额，即船舶造价的34%；2）购买船舶余值保险；3）独立的第三方企业提供余值担保。12、担保该航运企业的母公司提供租金担保。two、交易结构流程图三、项目租金及余值四、项目承租人租金抵税情况

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